Avoltapartner[2] indique qu’en 2019 les valeurs médianes des Startups cédées ressortent à 26 m€ soit environ 3 fois le chiffre d’affaires et 12,5 fois l’EBITDA annuel. La différence en multiple n’est pas négligeable avec l’indice Argos Wityu[3] (10x l’EBITDA sur la même période). Cependant dans l’hypothèse d’un EBITDA de 1 m€ cela revient à investir 12,5 m€ au lieu de 10m€, ce qui n’est pas de nature à rendre une opération infaisable.
Mais alors pourquoi les grands groupes en sont-ils plus souvent les acquéreurs que les PME/ETI ?
Soulignons d’emblée que le track-record à l’achat des grands groupes n’est pas nécessairement très positif...
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