CFO sous LBO… un métier complexe et passionnant

Qu’est-ce qu’un LBO ?

Par Christian Nouvion Publié le 08/09/2020

Qu’est-ce qu’un LBO ?

Par Christian Nouvion Publié le 08/09/2020
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Finance&Gestion a interviewé Christian Nouvion qui a vécu deux LBO avec Vivarte. Maître de conférences en faculté et vacataire à l’ESCP, il est également membre du « Groupe LBO et retournement » et formateur à la DFCG.

Pour les néophytes, pouvez-vous nous rappeler le principe du LBO ?  

De manière très prosaïque, il s’agit de faire financer la reprise d’une entreprise par des investisseurs et le management pour une faible partie (de l’ordre du tiers du montant de l’opération), et pour le solde par recours à l’emprunt. Techniquement, les investisseurs et le management détiennent l’entreprise par le biais d’une holding qui emprunte donc une grande part du prix d’achat auprès de prêteurs (banques et prêteurs institutionnels). A charge, pour les premiers, sur la base d’un business plan couvrant la durée de l’opération, de rembourser la dette en remontant du cash de l’en...