Une doctrine économique de moins en moins opérante

Les taux du marché monétaire à trois mois en euro ont cassé la barre des 1 % en mars 2012 et celle des 0 % en mai 2015. Cela fera cinq ans en mai que nous vivons avec des taux courts négatifs, situés depuis août 2019 autour de -0,4 %.

Les taux longs ne sont pas en reste : le rendement de l’OAT 10 ans français a été négatif de juillet à novembre 2019 et s’établit maintenant à 0 %. Celui du Bund allemand est à -0,3 %, l’emprunt d’État américain à 2,0 %, le canadien à 1,5 %, l’emprunt australien rapporte 1,3 % et celui du Japon -0,2 %.

La théorie économique est qu’il existe un lien de cause à effet entre inflation e...