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Ce billet propose une mesure du pouvoir d’achat immobilier, en calculant pour une personne seule disposant du revenu moyen la surface accessible en m2 par le crédit immobilier (hors apport personnel), dans les principaux pays de la zone euro. Après une chute au cours des années 2000 du fait de la hausse des prix immobiliers (à...
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Plus de 20% du chiffre d’affaires des hôteliers en Europe est désormais effectué par des plateformes de voyage en ligne, du type principalement de Booking.com et Expedia.com. Or, on imagine bien que l’hôtelier préfère que le client arrive directement chez lui, ou le fasse via le site internet de l’hôtel, plutôt que d’avoir à...
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Moins addictif que le tabac ou l’alcool, l’usage récréatif du cannabis est néanmoins dangereux pour la santé, à coup sûr pour les jeunes : y a-t-il alors un moyen plus efficace d’en contrôler la consommation ? Sa distribution est dangereuse pour la sécurité : y a-t-il un moyen de faire que cette consommation ne profite pas aux...
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Les guerres commerciales sont faciles à gagner, disait Trump, sauf que tout le monde y perd, et en l’occurrence les consommateurs et les producteurs industriels américains. Et pendant un temps, les agriculteurs américains. Liberty Street Economics, le blog de la Banque fédérale de New-York, fait paraître un intéressant papier sous le...
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Récemment [en 2018], l’attention des observateurs a été attirée par les « entreprises stars » dont les performances s’écartent sensiblement de celles des entreprises classiques. Une étude de l’US Council of Economic Advisors (2016) apporte un éclairage intéressant sur ce sujet.   La figure 1 montre que la dispersion du...
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Avec la collaboration de Simon Gueguen, enseignant-chercheur à l’université de Cergy-Pontoise.   Le nombre de sociétés cotées a connu une baisse très spectaculaire ces vingt dernières années. Une étude récente[1] montre que cette baisse concerne tous les types d’entreprises et tous les marchés développés, mais...

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La politique monétaire non conventionnelle de l’Eurosystème a conduit à l’accumulation d’un fort excédent de liquidité du système bancaire de la zone euro, concentré dans quelques pays. Depuis 2015, cette concentration s’explique avant tout par le programme d’achat de titres (APP) et la géographie des comptes et circuits de...
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Écoutons d'abord Adam Smith sur le sujet de l’organisation des travailleurs (La Richesse des nations, Livre I, ch.VIII, dans la formidable traduction française de 1843 qu’en donne Adolphe Blanqui, un sage universitaire libéral et pourtant frère du célèbre Auguste Blanqui). On pourrait croire que Smith parle du 18ème siècle. Le...
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Après la lecture du manuel de Jacques Mistral, chroniqué dans Vox-Fi par François Meunier, s’impose celle de l’essai (852 pages) de Steve Keen, au titre provocateur : « L’imposture économique ». L’ouvrage réédité en 2019 a connu un succès mondial. Keen, professeur d’économie et de finance de l’université de Kingston...
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Autant le dire tout de suite, elle n’est pas brillante (et nous sommes gentils en cette fin d’année !). Sur 101 sociétés introduites en bourse depuis 2014, et sans tenir compte de celles sorties de cote pour faillite ou rachat dans l’intervalle, la performance moyenne, hors dividende, est de - 33 % et de - 48 % en médiane. Ceci alors...