Bruno Le Maire vient d’assigner en justice Apple et Google pour pratiques commerciales abusives, en raison des conditions exorbitantes que ces deux plateformes imposent aux startups qui mettent au point des applications distribuées via Apple store et Play store. Il est utile de lire à ce propos de Jean Tirole (JT), dans le dernier numéro...

Vox-Fi reprend ici la contribution de François Meunier au livre « Intérêt général et marché, la nouvelle donne », ouvrage collectif du Cercle Turgot, sous la direction de Claude Revel, paru chez Eyrolles en 2017. En adoptant une perspective historique, elle soutient qu’il y a un intérêt général de l’entreprise, appelé ici...

Dans un intéressant papier, Central bank digital currency: the quest for minimally invasive technology, Raphael Auer et Rainer Böhme, deux économistes de la Banque des règlements internationaux, décrivent comment peut être structurée la mise en place d’une MNBC. On recommande le papier, mais l’œil est surtout retenu par un jeu...

On peut soutenir raisonnablement, sans être assimilé à un tenant de la MMT – la Modern monetary theory en vogue dans certains milieux outre-Atlantique –, que les banques centrales peuvent, dans la conjoncture présente, acheter massivement des titres publics sans déclencher la moindre inflation. A preuve, la Fed s’apprête à...

Une polémique restée célèbre s’est tenue au Royaume-Uni vers le milieu du 19e siècle. Certains mettaient en avant que la venue de machines à vapeur plus performantes, notamment dans leur consommation de charbon, allait réduire la demande de charbon. Le jeune Stanley Jevons, qui devait devenir l’un des plus importants économistes de...

Le rêve de tout gestionnaire est d’avoir un portefeuille de titres financiers qui rapporte beaucoup, avec une volatilité très basse. Dans le jargon, un ratio de Sharpe (rapportant rendement et volatilité) très élevé. D’où l’idée d’introduire dans son portefeuille des actifs qui ont tendance à baisser quand la majorité des...

J'ai commencé à écrire et réfléchir sur le capital-risque en 1984, lorsque je travaillais comme éditorialiste pour le San Jose Mercury News, au cœur de la Silicon Valley. Pour avoir une idée de la taille de l'industrie, hier et maintenant, considérez ces deux graphiques. Le premier est tiré de l'Annuaire 2010 publié par la National...

En période de vacances, les chroniqueurs de Vox-Fi font du tourisme. Ici, une relation très personnelle et probablement biaisée de mes quatre jours passés en famille à Londres et à Cambridge. Or voici, outre l’agrément du voyage : que de sornettes courent en France sur le Royaume-Uni ! Le Brexit aurait mis le pays à genoux, la...

R – G ! Les économistes regardent avec attention le taux de croissance de l’économie par rapport au taux d’intérêt sur les obligations d’État. En effet, si le taux d’intérêt est inférieur au taux de croissance, alors il est possible que la dette publique décroisse en relation avec le PIB, même si le budget montre un...

La tâche première du directeur financier est d’organiser le financement de l’entreprise, ce qui exige qu’il ait une opinion arrêtée sur le bon niveau de fonds propres, de dette et de profits retenus ou distribués. D’où cette question : à quel moment peut-il savoir si le niveau d’endettement est excessif ?

En septembre 2021, le Salvador est devenu le premier pays à faire du bitcoin une monnaie ayant cours légal, obligeant toutes les entreprises à accepter la crypto-monnaie. Chivo Wallet est la plateforme publique mise en place pour faire les transactions en bitcoin. Le gouvernement a poussé l’initiative à coup d’incitations financières...

Les banques centrales des grands pays occidentaux, surtout des États-Unis, hésitent, c’est le moins qu’on puisse dire, à introduire la monnaie numérique banque centrale. Vox-Fi s’est déjà largement fait écho des raisons qui les font hésiter, voir ICI ou LÀ, essentiellement la crainte de proposer une solution lourde qui ne...