Dans la tourmente des marchés énergétiques, il est intéressant de regarder les comptes de Engie, qui est à la fois producteur primaire d’énergie (dans le renouvelable et pour un temps encore dans le nucléaire en Belgique), un distributeur important d’électricité et de gaz (l’ex-Gaz de France). La surprise, au moment où tous les...

Le graphique de cette semaine est le résumé de différents travaux universitaires, dont ceux de Sara Moeller, Frederik Schlingemann et René M. Stultz dans un article paru en 2005 dans le Journal of Finance et qui a fait un certain bruit. Son titre donnait d’entrée le ton : « Wealth destruction on a massive scale ? » Le graphique...

Ecrit avec Juan Carluccio et Thierry Mayer La diffusion des technologies de l’information et de la communication (TIC) est considérée comme un facteur de croissance économique, notamment dans les pays développés. En particulier, la diffusion de l’internet haut débit pourrait améliorer la capacité des entreprises à trouver à...

Le Japon se distingue par la précocité et l’ampleur du vieillissement : la part des plus de 65 ans y est la plus élevée du monde et la population devrait baisser de 40% d’ici 2100. Le Japon semble s’être accommodé du déclin démographique et s’est concentré sur la maîtrise des dépenses sociales, un choix révélateur de...

Ce billet évalue la situation financière des PME françaises à fin mars 2022, soit après deux ans de crise de la Covid-19, et au tout début de la guerre en Ukraine. Il ressort que la grande majorité des PME ont bien résisté à la crise sanitaire, en maitrisant notamment leur endettement bancaire net.

L’activité économique est de façon croissante une activité immatérielle. L’investissement aussi. Or, le système financier s’est construit au fil des décennies, voire des siècles, sur un financement privilégiant le « matériel » : équipements industriels ou agricoles, immobilier, etc. Le banquier est en mesure ici de se...

Le management des entreprises est fondé sur les notions de performance et de risque. Mais ces deux notions sont polysémiques et contingentes. Leurs définitions diffèrent dans l’espace et évoluent dans le temps. Elles varient selon les disciplines (stratégique, financière, sociale, sociétale, environnementale…) et selon les types...

Avec l'adoption des critères ESG (Environnement Social Gouvernance), les contrôles règlementaires se sont multipliés afin d’éviter le green et le socialwashing. A mesure que le processus d'intégration de l'ESG progresse au long de la chaîne de valeur des investissements financiers, les analyses dites traditionnelles et ESG convergent....

Les accords de Paris sur le climat donne une cible très simple de réduction des gaz à effet de serre (GES) : il faut les diviser par trois dans le monde sur la période 2020-2050 si l’on veut limiter dans la zone de 1,5°C la hausse des températures terrestres. C’est ce qu’on appelle l’objectif « zéro-net », le tiers restant...

Depuis longtemps, des rapprochements sont présentés entre le pilotage d’une entreprise privée et celui d’une organisation publique. Qu’il s’agisse d’un établissement public, d’une collectivité locale, d’un hôpital, d’une université… voire de l’Etat dans son ensemble. Déjà, il semble acquis que les entreprises...

Un bon graphique vaut mille mots, dit-on. On va quand même en rajouter quelques-uns pour introduire le graphique qui suit, venu d’une note très bien faite de l’INSEE. Les activités humaines conduisent à l’émission de gaz à effet de serre (GES) qu’on mesure en tonnes de CO2 ou équivalent CO2. Elles proviennent pour l’essentiel...

Si vos clients vous paient le jour de la livraison (« au cul du camion », comme on dit) et que vous payez vos fournisseurs avec délai, vous bénéficiez d’une sympathique avance de trésorerie. Vous êtes en avance de cash, ou « cash-avant » de la même façon qu’on dit « traction avant ». Plus encore si vos clients vous paient...