La question de la détention ou pas de son immobilier d’exploitation par l’entreprise est une question centrale de stratégie financière pour des entreprises qui déploient des actifs lourds qui pèsent à la baisse sur leurs rentabilités économiques (hôtellerie, compagnies aériennes, distribution, etc.). La crise de la COVID-19 a...

Pour illustrer les facteurs de succès ou d’échec des coopératives, je voudrais prendre l’exemple concret de la betterave. Le raisin et le lait sont souvent cités, mais plus rarement la betterave cultivée dans une région, le Nord de la France, qui a une longue tradition en matière de coopératives et dont les valeurs en matière...

L’offre électrique est aujourd’hui surabondante en France. D’après le projet en discussion de Programmation pluriannuelle de l’énergie (ci-après PPE3) de février 2026, la demande en 2024 s’établit à 450 TWh, quand les capacités de production en place permettraient d’atteindre 610 TWh. L’excédent est de 160 TWh,...

Si l’on regarde le taux d’intérêt de référence des titres du Trésor américain à 30 ans, les taux d’intérêt à long terme sont en hausse. Tout changement de prix pourrait se produire pour un certain nombre de raisons différentes : 1) les anticipations d’inflation future conduisent les investisseurs en titres du Trésor à...

Une histoire de la première grande bulle spéculative de l’histoire Samedi 13 septembre 2008. Dans le bureau newyorkais d’Henry Paulson, Secrétaire Américain au Trésor, les patrons des plus grandes banques d’affaires se succèdent dans une chorégraphie pour le moins alarmante. Bank of America, Citigroup, Barclays, accompagnés des...

Une transformation ou un plan de réorganisation peut respecter son budget, tenir son calendrier et afficher un bon taux de déploiement, tout en fragilisant progressivement ce qui permet à l’organisation de bien fonctionner. C’est l’un des angles morts de nombreux tableaux de bord : ils mesurent assez bien ce qui avance, beaucoup moins...

À l’heure de la rentrée dans les entreprises, les directeurs financiers prennent conscience que les taux d'intérêt ont bien grimpé durant leur temps de vacances. D’où leur question : vont-ils continuer à monter ? Ont-ils atteint un nouvel équilibre ou bien, le coup de chaud général de l’été étant passé, vont-ils redescendre...

On touche ici une vieille question, fondamentale en évaluation d’entreprise. La valeur de l’entreprise dépend-elle de la façon dont elle est financée ? Jusqu’au début des années 60, les réponses étaient hésitantes à ce propos. Une entreprise non endettée n’est-elle pas plus attractive ? Ou au contraire moins intéressante...

On s’est longtemps moqué du solaire en remarquant que la nuit, il faisait nuit. De fait, le solaire ne brille vraiment et ne peut produire efficacement de l’énergie qu’autour du midi solaire. Cette source d’énergie est donc frappée du mal de l’intermittence journalière. C’est de moins en moins vrai avec la baisse continue du...

La « tokenisation » est aujourd’hui une véritable nouveauté financière. Tobias Adrian en expose avec sobriété les risques et les avantages potentiels dans son article « Tokenized Finance » (Fonds monétaire international, Note/2026/001, avril 2026). Dans la forme conventionnelle actuelle de la monnaie numérique, l’argent circule...

Il ne s’agit plus simplement, pour un directeur financier, de voir comment l’IA peut aider son activité, il s’agit de ne pas se laisser submerger par un budget IA qui ballonne. D’autant que le mode de rémunération des fournisseurs d’IA est en train de changer : on passe d’un abonnement fixe à une facturation au token...

Un problème comptable simple se pose en matière de mariage (ou de vie en couple) et part du point suivant, bien établi : les gens ont tendance à trouver leur conjoint dans leur groupe de référence. En particulier, le diplôme du supérieur est un marqueur très net d’homogamie : on se marie ou on vit maritalement entre...

Pour le moins, les flux ne sont pas limpides en matière de flux de caisse et de commissions dans les transactions par carte de paiement. Et quand les choses ne sont pas claires, il y a place, on le sait, pour quelques rentes qui échappent au regard. Avant d’en faire l’analyse, essayons de démêler l’écheveau dans le cas français. La...